【建投之聲】加息預期降溫,基本金屬普漲

2022-08-12 20:01:36 來源: 中信建投期貨

  今日期市

  圖:今日期市資金流向

  8月12日,國內商品期市收盤漲多跌少,能化品漲幅居前,低硫燃料油漲近7%,燃油漲逾5%,LPG、尿素漲超4%,原油漲近4%;油脂油料走高,菜油漲近4%,棕櫚油漲超3%;基本金屬多數上漲,滬鎳漲超4%,滬錫漲近3%;雙焦期貨走高,焦煤、焦炭均漲近3%;紙漿跌超3%領跌。

  今日關注

  1、英國第二季度GDP同比初值增2.9%,預期增2.8%,一季度終值增8.7%;季環比初值降0.1%,預期降0.2%,一季度終值增0.8%。英國6月三個月GDP環比降0.1%,為2021年3月以來最大降幅,預期降0.3%,前值增0.4%修正為增0.3%。

  2、美聯儲戴利:通脹預期目前得到了很好的控制;預計今年年底前政策利率將達到3.4%;預計明年的政策將更加收緊,以抑制通脹。

  3、截至今年7月,我國進出口總值已經連續26個月正增長,貿易規模創下有史以來同期最高水平。7月出口同比增長23.9%,貿易順差達到6826.9億元,單月出口增速及貿易差額再次超出市場預期。商務部研究院主任張建平表示,出口保持較快增速與去年底以來的穩外貿政策持續發力有關。此外,當下全球正在遭遇通貨膨脹和烏克蘭危機帶來的巨大影響,從市場需求上對出口形成支撐。

  夜盤策略

  鎳&不銹鋼

  日內滬鎳漲勢延續,收盤漲超4%,不銹鋼小幅收漲。宏觀方面,美聯儲官員表示對9月加息情況持開放態度,加息預期存在不確定性,首次申請失業救濟人數也連續兩周上升,宏觀因素對鎳價的驅動能否持續需要進一步關注。產業方面,受天氣和疫情因素影響,本周菲律賓鎳礦發貨斷崖式下降,但成本壓力下鐵廠采購有限,鎳礦港口庫存緩慢增長,而盤面上漲帶動純鎳現貨價格走高,導致下游成交清淡,此外,本周上期所庫存繼續累庫,預計鎳價中樞還有下移的空間。不銹鋼方面,下游看空情緒濃厚,市場交投氛圍清淡,商家優惠促成交,但整體表現一般?偟膩碚f,宏觀驅動對鎳價的支撐能否持續目前存疑,同時基本面偏空,可能面臨回調風險,不銹鋼持續疲軟,鎳價驅動下漲幅也有限,預計震蕩運行。操作上,滬鎳多單可部分止盈,不銹鋼區間操作。

  

  今日鋁價小幅震蕩,09合約收于18725元/噸。宏觀面上看,美國PPI環比下降0.5%,為疫情爆發以來首次下降,市場對通脹見頂的預期更加充分。國內7月社融數據尚未公布,但市場普遍存較悲觀的預期,宏觀情緒短期偏空;久婵,供給端受鋁廠事故影響,增速有所放緩,但供應壓力持續存在。需求端整體繼續呈現偏弱態勢,庫存小幅累庫中?偟膩碇v,鋁基本面變化不大,建議繼續關注歐洲能源危機和宏觀經濟數據。預計 09 合約波動區間 18400-18800 元/噸,操作上建議區間內高拋低吸。

  

  日內滬銅上漲1.34%,主力合約報價收于62930元/噸。宏觀面上,繼美國7月CPI超預期回落后,美國7月PPI也意外下滑,市場對于通脹見頂的預期更加充分,通脹擔憂有所緩和,美聯儲繼續大幅加息的預期降低;緮祿矫,今日上期所銅庫存增加2889噸,LME增加275噸,上期所和LME雙雙累庫。銅庫存一改之前的下滑趨勢,疊加現貨升水高位回落,表明之前供需偏緊的狀態正在逐步轉變,基本面支撐有轉弱跡象。綜合來看,近期通脹數據回落使得緊縮預期降溫,但中長期美聯儲貨幣政策將繼續維持緊縮狀態,疊加近期基本面有轉弱跡象,我們認為在當前價位下,銅價繼續上行的空間不大,后市不宜過度樂觀。操作上建議多單逐步止盈,逢高布局空單。

  貴金屬

  日內貴金屬沖高回落,美元盤中持續上漲,重新回到105點之上。美國PPI數據PPI月率錄得-0.5%,自疫情初期以來首次下降,加之周三公布的美國7月CPI增速放緩,市場對于通脹見頂的預期更加充分。美聯儲官員表態繼續偏鷹,不排除美聯儲在9月加息75個基點,將密切關注8月非農和CPI數據。當前fedwatch預測顯示,美聯儲9月加息75個基點的概率低于40%,明年7月可能首次降息。關注晚間公布的消費者信心指數。操作上,黃金白銀區間操作。滬金2212參考區間388-392元/克,滬銀2212參考區間4350-4500元/千克。

  鋼材

  鋼材期貨日內震蕩偏強運行,漲幅均超1%,最終螺紋反彈1.72%至4150元/噸,熱卷收漲1.19%至4087元/噸。本周投機需求弱,剛需表現不及預期,但是隨著消費淡季臨近尾聲,政策端利好支撐下,終端需求有望持續向好;ǘ艘呀洺霈F了一定的邊際好轉,市場對旺季仍有一定期待。旺季預期和當下弱現實又形成了一定的背離,旺季尚未證偽,價格還有反彈空間。庫存整體仍在下降,但去庫速度減緩,壓制反彈高度。與螺紋相比,熱卷需求不溫不火,庫存去化緩慢,自身驅動不足,主要跟隨螺紋波動。短期內鋼價仍會偏強運行,觀察螺紋庫存何時出現拐點。操作上,建議逢低買入。

  鐵礦

  日內鐵礦石弱勢運行,主力合約收跌0.54%報730.5元/噸,外盤掉期跌至110美元附近。鋼聯數據顯示247家鋼廠進口鐵礦石庫存再增130.6萬噸至9921噸,高爐日均鐵水產量連續回升至219萬噸,短期補庫帶動投機需求或有釋放,提振鐵礦價格。供給端,外礦到港穩中有升,進口礦供應整體仍保持較高水平,進口鐵礦港口庫存繼續7周壘庫,本周增加182.18萬噸至13886.16萬噸。礦石短期供需雙強,價格上方空間相對有限,上行高度更多受到鋼材市場走勢影響。操作上仍建議2301合約700-750區間操作為主。

  雙焦

  焦鋼毛利差修復,鋼廠補庫積極性一般,日內雙焦震蕩偏強。焦炭港口倉單2800,盤面小幅升水;首輪提漲落地,盤面預漲一輪,焦鋼毛利差快速修復,焦價上漲驅動減弱,預計至多落地2輪,關注鋼廠復產進度。蒙煤進口量高位暫穩,但安檢趨嚴煤礦產量收緊,且焦鋼有補庫需求;長期看,年內經濟下行壓力大,進口增量確定性強,利潤再分配趨勢難改,焦煤下行壓力較大。操作上,焦炭09合約建議在2960以上逢高短空;中長線等待逢低做多焦化利潤機會;焦煤09合約建議暫時觀望,激進者可在2280以上逢高短空。

  碳交易日報

  今日行情

  中國CEA

  1、收盤價58.00元/噸,較前一日收跌0.00%;

  2、今日掛牌成交量200噸,大宗協議交易量121335噸;8月日均成交量3.23萬噸,活躍度環比下降15.81%,8月初全國碳市場交易平淡,若后續相關政策出臺,市場活躍度有望回升。

  歐盟EUA

  1、8月11日,歐盟EUA期貨結算價87.17歐元/噸,較前一日收漲1.91%;

  2、8月11日,歐盟期貨成交量2186萬噸,現貨成交量1.20萬噸;8月期貨日均成交量1953萬噸,活躍度環比下降18.67%。暑期EUA活躍度下降,8月拍賣啟動后,歐盟減少50%拍賣額度,EUA價格波動上行。

  市場消息

  中國市場

  1、江西省財政廳發布消息,2022年江西在全國率先開展財政推進碳達峰碳中和工作的有益探索,安排1億元資金,專項用于推進碳達峰碳中和工作。

  2、阿里巴巴等19家企業共同發起了聚焦消費領域的"減碳友好行動"并共同發布了《減碳友好行動指南》,覆蓋"低碳商品"、"低碳物流"、"低碳營銷"三大場景。

  海外市場

  1、北溪-1輸氣管道缺少一個使俄羅斯天然氣出口緩慢的渦輪機,俄羅斯和德國因此陷入了相互指責。歐洲最大的能源網絡運營商將其在北溪-1天然氣管道所持股份的價值削減了約7億歐元。

  2、新西蘭林業部門的許多人都在呼吁政府更新ETS的設置,以更有效地鼓勵減少總排放量。

  事件點評

  1、江西財政廳安排專項資金推進碳中和建設,低碳產業有高投入、長周期特性,對長期資金的需求較大等特定,因此需要加快完善綠色金融體系。

  2、俄羅斯上月將輸往德國的北溪管道的輸氣量削減至產能的20%,理由是渦輪機存在問題。歐洲天然氣供應事故頻出,這一系列事故可以看作俄方的政治舉措。此次事故將天然氣價格推至3月份以來的最高水平,歐洲能源市場大幅上行,價格繼續創下新紀錄,或導致ETS市場近期的上行趨勢進一步加強。

關注同花順財經(ths518),獲取更多機會

0

+1
  • 恒久科技
  • 中遠?
  • 科遠智慧
  • 智微智能
  • 高斯貝爾
  • 中航產融
  • 信邦智能
  • 二三四五
  • 代碼|股票名稱 最新 漲跌幅